Ambientada en una América alternativa de 1985 donde los superhéroes con uniforme son parte de la sociedad diaria, y "el reloj del día final" (Doomsday Clock), que calibra la tensión con la Unión Soviética, está permanentemente a cinco minutos de la medianoche. Cuando un antiguo colega es asesinado, el vigilante enmascarado Rorschach investigará un complot para asesinar y desacreditar todos los superhéroes del pasado y del presente. Cuando se vuelve a unir a su antiguo escuadrón de lucha contra el crímen, un antiguo grupo de superhéroes retirados de los cuales sólo uno tiene verdaderos poderes, Rorschach descubre una gran conspiración que tiene que ver con el pasado del grupo y que puede tener consecuencias catastróficas en el futuro. Su misión es vigilar a la humanidad… ¿pero quien vigila a los Watchmen?.