Scott Calvin (Allen) está en el Polo Norte, preparando las navidades. Después de ocho años haciendo de Santa Claus, todos sus enanos ayudantes le consideran el mejor que jamás ha ocupado ese puesto. Pero no todo funciona tan bien. Por primera vez, su hijo Charlie ha entrado en la lista de "niños malos". Además, desde hace algún tiempo, Scott ha comenzado a perder peso. Desesperado por ayudar a su hijo, deja a un sustituto para que haga su trabajo mientras él está en casa con su familia. Pero el suplente comienza a introducir cambios extraños en las definiciones de niños buenos y niños traviesos y Scott tiene que regresar con un saco mágico nuevo para salvar la Navidad.